¿El GRAN RESET, inminente? Y la inflación, ¿pico o no pico?

La inflación está en todas partes...

¿Cuándo fue la última vez que habló con alguien que no se quejara de la subida de precios?

La inflación es un problema, no sólo en Estados Unidos, sino básicamente en todo el mundo. El Reino Unido recibió una reacción pública sin precedentes por parte del FMI y los Países Bajos alcanzaron las cifras más altas (17% interanual) en décadas...

¿Está la inflación a punto de tocar techo? Dada la inestabilidad de la situación geopolítica y los problemas de demanda y oferta a nivel mundial, ¿cuál es la probabilidad de que la inflación esté de vuelta?

Aunque la inflación no comenzó con la guerra en Ucrania, ciertamente aceleró las cosas de forma masiva. Hay tres principios importantes que contribuyeron a la baja inflación mundial, antes de la guerra y antes de la pandemia:

1) mano de obra inmigrante barata, que mantiene el sector de los servicios a un precio asequible

2) productos baratos procedentes de China, que elevan el nivel de vida

3) el gas barato de Rusia, que alimenta a la UE.

De esta manera, los consumidores estadounidenses tenían acceso a todo lo barato que el mundo puede ofrecer, con los ricos comprando productos de alta gama de Europa que se producían con gas ruso barato y los hogares de menores ingresos comprando sus productos de China. Durante décadas esto ha ido bien.

La compleja guerra de hoy ha perturbado esto. Los bancos centrales intentan limpiar las consecuencias de la era económica, pero el nivel de precios de los bienes y servicios se está inflando mucho más rápido que el objetivo. Y existe el riesgo de que la inflación se mantenga alta durante más tiempo, lo que podría desembocar en una estanflación.

^{Escasez y salarios}

Otro problema que no ayuda a la situación es la estrechez del mercado laboral. Esto es resultado de las políticas de inmigración (en el caso del Reino Unido, sería el Brexit), las jubilaciones anticipadas y la menor movilidad laboral mundial causada por la pandemia. Cuando las necesidades básicas, como los precios de los alimentos y la energía, suben, los trabajadores piden salarios más altos.

Los salarios están bajo presión, en todo el mundo: Los trabajadores del gobierno de Australia han conseguido recientemente un aumento del 5%, los trabajadores de las plataformas petrolíferas de Noruega se pusieron en huelga cuando consiguieron un aumento del 5% en lugar del 10% deseado, los estibadores del puerto de Los Ángeles consiguieron un aumento salarial del 10% y, en Estados Unidos y Alemania, a los pilotos prejubilados se les ofrece un 50% más de salario si vuelven a sus puestos de trabajo para solucionar la escasez de pilotos.

Estos ejemplos están en consonancia con el crecimiento de los salarios en EE: 5% o múltiplos de eso.

Los comentarios de diferentes directores generales de empresas indican que la presión sobre los precios continuará en el futuro inmediato y que la inflación en los servicios y bienes básicos seguirá siendo un problema.

El Tesoro de los Estados Unidos y la ex presidenta del banco central, Janet Jellen, dijeron después de todo que era "transitorio". Todo bull**** como dirían en la calle...

¿Hay esperanza en el horizonte?

La pregunta más importante: ¿cómo y cuándo vamos a recuperarnos de la inflación? Las recesiones pueden ayudar, pero podrían no ser suficientes. Podríamos estar abocados a la estanflación: un entorno en el que la inflación es persistente independientemente del crecimiento económico... Y si hablamos de recesiones, ¿cuán profunda debe ser esa recesión? ¿Y cuándo puede la economía volver a subir sin impulsar la inflación?

Un mundo completamente nuevo - ¿RESET?

La carrera hacia el fondo (tipos de interés cero), en combinación con unos niveles de endeudamiento sin precedentes plantean la siguiente pregunta. ¿Cómo se puede salir de esta situación? ¿Cómo pueden los países soberanos pagar su deuda? ¿Imaginemos a Turquía, Sri Lanka, Argentina, en situaciones en las que en un futuro previsible es probable un escenario en el que los tipos de interés de la deuda sean superiores a los ingresos fiscales? Sí, esos países entrarán en mora, en masa.

Los resultados del Credit Suisse y del Deutsche Bank (el valor de mercado en las bolsas de valores los está valorando como insolventes en breve) son malos. Realmente mala. Si se cae, dado que son "bancos de riesgo sistémico", lo más probable es que sean "rescatados". Añadiendo más deuda a los contribuyentes.

Como se ha dicho, los problemas son reales, realistas y crecen día a día. Más pronto que tarde es probable que esto cause un efecto dominó.

En teoría, toda la deuda (global), en todo el mundo, puede ser eliminada en cualquier momento. Podríamos empezar de cero. Incluso (todas) las hipotecas podrían cancelarse, nacionalizar todos los bienes inmuebles y crear un nuevo sistema en el que el alquiler se pague al Estado (como ejemplo). En realidad, no cabe esperar una solución en blanco y negro como ésta, sino que será más bien un tono de gris. Sólo se cancelará una parte de las deudas y sólo se nacionalizarán algunas partes del sistema financiero actual.

Pero de un modo u otro, el actual sistema financiero mundial tendrá que encontrar un anclaje diferente. No vemos ninguna salida a la situación actual. Una situación como la actual exige un GRAN REAJUSTE del sistema e incluso la necesidad de un sistema financiero mundial completamente nuevo.

Y lo más probable es que esto ocurra en la próxima década. Todas las partes implicadas tienen demasiado que perder si esperan demasiado tiempo para realizar los cambios necesarios. Y puesto que Estados Unidos es el que más tiene que perder, dada su posición en el mundo y el hecho de que el dólar sea la moneda mundial, lo más probable es que sea él quien inicie el reajuste, mientras que el "Este" (Rusia, China, etc.) ya está construyendo un sistema monetario independiente (fuera del control del dólar).

En este momento quedan muchos interrogantes y tenemos mucha curiosidad por ver cómo se desarrolla todo. ¿Está la inflación a punto de alcanzar su punto máximo? ¿Puede Estados Unidos retirar la escasez de liquidez con la suficiente rapidez para evitar que se convierta en hiperinflación? ¿Está ocurriendo realmente un nuevo sistema monetario y cómo será?

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